劉士余主動(dòng)投案！

　　十九大后首位中央委員被查：劉士余離開(kāi)證監(jiān)會(huì)113天后

　　劉士余“主動(dòng)投案” 5月13日還曾會(huì)見(jiàn)外賓

　　執(zhí)紀(jì)審查期間為什么以同志相稱？

　　“數(shù)說(shuō)”劉士余：發(fā)了711只新股 退市7家公司

　　劉士余緣何自首：南京銀行債市一姐戴娟案或?yàn)閷?dǎo)火線

　　昔日“網(wǎng)紅”證監(jiān)會(huì)主席劉士余金句：百姓掙錢不容易

　　劉士余主動(dòng)投案：痛斥“害人精”的他也成害人精？

　　牛彈琴：劉士余主動(dòng)投案五點(diǎn)不同尋常之處 伸手必被捉

　　劉士余證監(jiān)會(huì)主席成績(jī)單：滬指跌9% 強(qiáng)監(jiān)管成常態(tài)

　　（原標(biāo)題：劉士余的3年證監(jiān)會(huì)主席成績(jī)單：滬指下跌9%，強(qiáng)監(jiān)管成常態(tài)）

　　澎湃新聞1月26日文章，發(fā)表于劉士余卸任證監(jiān)會(huì)主席后

　　劉士余結(jié)束了他的證監(jiān)會(huì)主席生涯。

　　據(jù)新華社北京1月26日電，日前，中共中央決定，任命易會(huì)滿同志為中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記，免去劉士余同志的中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記職務(wù)。國(guó)務(wù)院決定，任命易會(huì)滿同志為中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席，免去劉士余同志的中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席職務(wù)。劉士余同志另有任用。

　　至此，劉士余結(jié)束了他近3年的證監(jiān)會(huì)主席任期。

　　從滬指表現(xiàn)看，這三年里，滬指一度沖高至3500點(diǎn)，但最終收跌269點(diǎn)，跌幅9.4%。

　　與此同時(shí)，中國(guó)的資本市場(chǎng)又在“強(qiáng)監(jiān)管”下，不斷擴(kuò)大開(kāi)放，A股納入MSCI，原油期貨問(wèn)世，外資也在持續(xù)流入A股。

　　那么，如何評(píng)價(jià)劉士余的3年任期？

　　劉士余。 澎湃新聞?dòng)浾?趙昀 圖

　　又一位從央行系統(tǒng)走出的證監(jiān)會(huì)主席

　　與之前幾任證監(jiān)會(huì)主席的仕途發(fā)展道路頗為相似，劉士余同樣經(jīng)歷了央行內(nèi)部升遷、擔(dān)任央行副行長(zhǎng)、走向四大行，最后離開(kāi)銀行體系出任證監(jiān)會(huì)主席的道路。

　　劉士余出生于1961年11月，江蘇灌云人，清華大學(xué)水利工程系水利水電工程建筑專業(yè)畢業(yè)，是清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院管理工程專業(yè)研究生。

　　走上工作崗位之后，他先后工作于上海市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室、國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)。

　　1994年11月，劉士余進(jìn)入銀行體系，任中國(guó)建設(shè)銀行房地產(chǎn)信貸部副主任。

　　兩年之后，劉士余進(jìn)入中國(guó)人民銀行（央行），從銀行司助理巡視員開(kāi)始做起，很快升任銀行司副司長(zhǎng)，轉(zhuǎn)至監(jiān)管二司副司長(zhǎng)，再升至司長(zhǎng)，并于2002年起擔(dān)任央行辦公廳主任、黨委辦公室主任。

　　正是在2002年這一年里，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)從央行內(nèi)部拆分，劉士余留任央行，并在2004年7月出任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)助理、黨委委員。當(dāng)時(shí)，他主管的是金融穩(wěn)定局，對(duì)金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司和信托公司在內(nèi)的的危機(jī)進(jìn)行綜合治理。國(guó)有商業(yè)銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組于2003年成立期間，劉士余作為時(shí)任央行行長(zhǎng)周小川的副手，也多次就政策性金融機(jī)構(gòu)改革等發(fā)表意見(jiàn)。

　　2006年6月，劉士余出任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，此時(shí)的劉士余年僅45歲。在任的8年期間，他曾分管過(guò)金融市場(chǎng)司、條法司、支付司和部際協(xié)調(diào)等央行的核心部門及重要事務(wù)。

　　2014年，劉士余告別央行副行長(zhǎng)之位，出任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。

　　不到兩年后的2016年2月20日，劉士余在股市劇烈波動(dòng)之際，接掌中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席、黨委書(shū)記。這一年，劉士余55歲。

　　任內(nèi)A股先揚(yáng)后抑，滬指三年下跌9%

　　劉士余掌舵之下的A股，在2016-2017年，走出了一波“慢牛”行情，但2018年則節(jié)節(jié)敗退。

　　2016年2月，劉士余上任之初，A股剛剛經(jīng)歷了“熔斷”，上證綜指尚不足2700點(diǎn)。2017年年初的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)上，劉士余曾著重闡釋了“穩(wěn)”必須把握的六個(gè)方面。此后，滬指一路穩(wěn)步上行至最高3500點(diǎn)左右，更重要的是，在這期間，股市振幅明顯降低，鮮有大起大落的情況出現(xiàn)。在2017年內(nèi)，上證綜指波動(dòng)率13.98%，創(chuàng)歷史新低，全年上證綜指振幅超過(guò)2%的交易日僅3個(gè)。

　　對(duì)此，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融中心研究院教授金德環(huán)對(duì)澎湃新聞?dòng)浾咴u(píng)價(jià)稱，資本市場(chǎng)的變動(dòng)其實(shí)不僅是市場(chǎng)自身行為，和監(jiān)管也有很大關(guān)系，每一屆證監(jiān)會(huì)主席任內(nèi)，A股市場(chǎng)的走勢(shì)都有不同的風(fēng)格，而回顧2016年、2017年的市場(chǎng)，體現(xiàn)的就是一種“劉士余風(fēng)格”。

　　“劉士余接班的時(shí)候，證券市場(chǎng)出現(xiàn)了不太穩(wěn)定的狀態(tài)，那他接任以后一個(gè)很重要的任務(wù)，就是對(duì)資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)加防范，穩(wěn)定市場(chǎng)，不能讓市場(chǎng)起伏太大。因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)作為政府主管部門，要遵循中央提出的，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。”

　　市場(chǎng)“穩(wěn)”字當(dāng)頭，似乎也被劉士余領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)管層視為工作重心。

　　2017年8月15日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)刊發(fā)了題為《今年以來(lái)我國(guó)股市總體運(yùn)行平穩(wěn)》的文章，其中提到，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的前提，證監(jiān)會(huì)牢牢堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，會(huì)同有關(guān)部門采取了一系列有力措施消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　不過(guò)，2018年的A股終究沒(méi)能“穩(wěn)”住。

　　這一年里，上證綜指從年初的3587點(diǎn)位置一路下挫，單邊下行至年末最低的2440點(diǎn)，全年累計(jì)跌幅24.59%。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指的年度跌幅則高達(dá)34.42%和28.65%，三大股指的年度表現(xiàn)熊冠全球。

　　回顧劉士余整個(gè)任內(nèi)的股市表現(xiàn)，劉士余上任之前滬指是2860點(diǎn)，以1月24日的收盤價(jià)2591點(diǎn)計(jì)算，這三年里，滬指跌了269點(diǎn)，跌幅9.4%。

　　2018年10月14日下午，劉士余與投資者座談，聽(tīng)取大家對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的意見(jiàn)。他在現(xiàn)場(chǎng)表示，現(xiàn)在股市的感覺(jué)像是在冬天，既然冬天已經(jīng)來(lái)了，春天也就不遠(yuǎn)了。

　　彼時(shí)，上證綜指位于2606點(diǎn)，與當(dāng)前位置基本持平。

　　依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管

　　相比股市漲跌，劉士余執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)三年，成功樹(shù)立了“強(qiáng)監(jiān)管”的形象。

　　2016年的全國(guó)“兩會(huì)”記者會(huì)上，劉士余以證監(jiān)會(huì)主席的身份首度公開(kāi)亮相，引發(fā)廣泛關(guān)注。

　　他顯然是有備而來(lái)，一系列引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂的信息獲得了澄清：注冊(cè)制改革要搞，但需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間；救市的一些臨時(shí)措施已經(jīng)退出，但談中國(guó)證券金融公司的退出為時(shí)尚早；熔斷機(jī)制，運(yùn)行結(jié)果與制度初衷背離，未來(lái)幾年，不具備推出熔斷機(jī)制的基本條件。

　　與此同時(shí)，劉士余又強(qiáng)調(diào)，新主席的首要任務(wù)就是監(jiān)管，只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施，將盡自己努力，忠于中華人民共和國(guó)法律，保護(hù)廣大股民合法權(quán)益。

　　此后的三年時(shí)間，劉士余每每公開(kāi)講話，“強(qiáng)監(jiān)管”被反復(fù)提及。

　　2017年的“兩會(huì)”新聞發(fā)布會(huì)上，劉士余又一次明確：“證監(jiān)會(huì)的首要任務(wù)是監(jiān)管，如果說(shuō)還有第二任務(wù)，也是監(jiān)管，第三任務(wù)還是監(jiān)管，這一點(diǎn)不能含糊、不能動(dòng)搖。”

　　在他的主導(dǎo)下，“依法、全面、從嚴(yán)”的監(jiān)管理念開(kāi)始在市場(chǎng)上推行開(kāi)來(lái)。

　　兩年來(lái)，劉士余從證監(jiān)會(huì)內(nèi)部巡視整改做起，對(duì)資本市場(chǎng)的違法違規(guī)現(xiàn)象重拳治亂。證監(jiān)會(huì)在2016年、2017年和2018年期間查處的案件數(shù)量和力度都有了明顯的提高。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的資料顯示，2016年，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件，啟動(dòng)調(diào)查551件；新增立案案件302件，比前三年平均數(shù)量增長(zhǎng)23%；辦結(jié)立案案件233件，累計(jì)對(duì)393名涉案當(dāng)事人采取限制出境措施，凍結(jié)涉案資金20.64億元；55起案件移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，公安機(jī)關(guān)已對(duì)其中45起立案?jìng)刹椋扑统砂嘎蕜?chuàng)歷史新高。

　　2017年，證監(jiān)會(huì)新啟動(dòng)調(diào)查478件，新增立案案件312件，其中重大案件90件，同比增長(zhǎng)一倍。此外，新增涉外案件157件。全年辦結(jié)立案案件335件，同比增長(zhǎng)43%；其中，31起案件移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，公安機(jī)關(guān)已對(duì)其中20件立案?jìng)刹椤?/p>

　　2018年，證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定310件，同比增長(zhǎng)38.39%，罰沒(méi)款金額106.41億元，同比增長(zhǎng)42.28%，市場(chǎng)禁入50人，同比增長(zhǎng)13.64%。

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授金德環(huán)在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)評(píng)價(jià)稱，在嚴(yán)格監(jiān)管方面，劉士余任內(nèi)做得“整體來(lái)說(shuō)是不錯(cuò)的”。

　　他對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f(shuō)：“監(jiān)管嚴(yán)格是應(yīng)該的，對(duì)于一些想要利用市場(chǎng)，做一些攫取非正當(dāng)利益的行為，就是要堅(jiān)決打擊。在市場(chǎng)里要獲得正常收益，不應(yīng)該靠不當(dāng)手段。監(jiān)管部門就是應(yīng)該打擊這些行動(dòng)，所以劉士余上任的這兩年，在這方面整體來(lái)講還是可以的。”

　　在這數(shù)百起證監(jiān)會(huì)辦理的案件之中，不乏讓全市場(chǎng)震驚的大案、要案。

　　2017年1月23日，曾經(jīng)的私募大佬徐翔被青島市中級(jí)人民法院以操縱市場(chǎng)罪宣判處以有期徒刑，追繳全部犯罪所得贓款。

　　2018年3月14日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱，擬對(duì)廈門北八道集團(tuán)涉嫌操縱市場(chǎng)案作出沒(méi)一罰五的頂格處罰，罰沒(méi)款總計(jì)約56.7億元，刷新了有史以來(lái)的證監(jiān)會(huì)罰單金額之最。

　　“一個(gè)直觀的感受是，這兩年每周五的證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)，幾乎每次都會(huì)公布多宗行政處罰案例，這在劉士余上任之前是不太常見(jiàn)的。”一位任職于金融機(jī)構(gòu)的匿名人士這樣對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎尽?/p>

　　“妖精、害人精、資本大鱷”

　　與強(qiáng)監(jiān)管相配套，劉士余在任內(nèi)還推出了一系列制度改革舉措。

　　例如，2017年2月，再融資制度迎來(lái)10年來(lái)的首次大修，證監(jiān)會(huì)完善上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票規(guī)則，規(guī)范上市公司再融資，讓一批上市公司的定向增發(fā)緊急叫停，再融資明顯收緊。

　　2017年5月，減持新規(guī)出臺(tái)，大股東及“董監(jiān)高”們的野蠻花樣減持行動(dòng)受到嚴(yán)厲禁止。

　　2017年9月，證監(jiān)會(huì)修訂了并購(gòu)重組信息披露規(guī)則，明確限制、打擊“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組。

　　2018年3月，退市新政得到修訂，欺詐發(fā)行等重大違法行為將被強(qiáng)制退市，嚴(yán)重者無(wú)法重新上市。

　　此外，在私募領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的基金業(yè)協(xié)會(huì)也在2016年開(kāi)始重拳出擊，出臺(tái)了一系列行業(yè)規(guī)定，對(duì)空殼機(jī)構(gòu)、違規(guī)集資等行業(yè)亂象進(jìn)行重點(diǎn)整治，清理了一大批僵尸私募機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)“長(zhǎng)安街知事”引述央行內(nèi)部人士對(duì)劉士余的評(píng)價(jià)，稱其“情商比較高”。據(jù)介紹，劉士余很善于協(xié)調(diào)各方的利益和矛盾。但情商高不代表不講原則，對(duì)于熱點(diǎn)問(wèn)題與行業(yè)亂象，劉士余的態(tài)度是不退縮、不回避、不手軟。

　　此外，劉士余為人非常勤勉，經(jīng)常看書(shū)到晚上兩三點(diǎn)才睡覺(jué)，即使面對(duì)比較陌生的領(lǐng)域，也能很快進(jìn)入狀態(tài)。劉愛(ài)到一線調(diào)研，作風(fēng)務(wù)實(shí)低調(diào)。在主管支付和互聯(lián)網(wǎng)金融期間，他思路頗為開(kāi)放，在調(diào)研時(shí)也不會(huì)先預(yù)設(shè)一個(gè)主題，而是多方聽(tīng)取意見(jiàn)，再做判斷。

　　可見(jiàn)的是，劉士余執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)三年間，因?yàn)閺?qiáng)監(jiān)管，也貢獻(xiàn)了大量金句。

　　2016年12月3日，劉士余在出席中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)第二屆第一次會(huì)員代表大會(huì)期間，曾脫稿痛批不正當(dāng)舉牌、杠桿收購(gòu)，稱這是對(duì)治理結(jié)構(gòu)不合理的公司的一種挑戰(zhàn)。

　　“你用來(lái)路不當(dāng)?shù)腻X從事杠桿收購(gòu)，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成了行業(yè)的強(qiáng)盜，這是不可以的。”

　　對(duì)包括險(xiǎn)資在內(nèi)的資產(chǎn)管理人，他說(shuō)：“我希望資產(chǎn)管理人，不做奢淫無(wú)度的土豪，不做興風(fēng)作浪的妖精，不做坑民害民的害人精。”

　　對(duì)資本大鱷，他說(shuō)：“資本市場(chǎng)不允許大鱷呼風(fēng)喚雨，對(duì)散戶扒皮吸血，要有計(jì)劃的把一批資本大鱷逮回來(lái)。”

　　對(duì)違法犯罪活動(dòng)，劉士余稱要嚴(yán)厲打擊：“嚴(yán)懲挑戰(zhàn)法律底線的資本大鱷，逮鼠打狼，敢于亮劍。”

　　發(fā)審改革與對(duì)外開(kāi)放

　　曾親歷金融危機(jī)、金融機(jī)構(gòu)重組、國(guó)有銀行改革、農(nóng)村金融改革等重大金融事件的劉士余，在執(zhí)掌證監(jiān)會(huì)期間，同樣有改革舉措。

　　在IPO的改革方面，劉士余首先提出恢復(fù)新股發(fā)行常態(tài)化，“堰塞湖”現(xiàn)象得到緩解。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年至2017年期間，資本市場(chǎng)的直接融資功能日益完備，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力逐步增強(qiáng)。2016年，共有227家企業(yè)在A股完成IPO，創(chuàng)下自2012年以來(lái)的最高記錄。2017年，這一數(shù)據(jù)幾乎翻番，共有438家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，融資2301億元，二者均居同期全球前列。

　　與此同時(shí)，劉士余也提出，嚴(yán)守資本市場(chǎng)入門關(guān)，禁止企業(yè)帶病申報(bào)。

　　讓市場(chǎng)感受最深的，應(yīng)當(dāng)是第十七屆發(fā)審委自2017年10月履新之后，IPO審核越發(fā)嚴(yán)謹(jǐn)，過(guò)會(huì)成功率明顯降低，甚至出現(xiàn)了一批7家上會(huì)企業(yè)6家被否、僅1家存活的情況。

　　2018年A股IPO大幅縮水至103家，IPO募集資金規(guī)模1362.02億元，幾乎只有2017年的一半。

　　一邊是從嚴(yán)收縮，另一邊卻是鼓勵(lì)開(kāi)拓。

　　2016年9月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO扶貧新規(guī)，貧困縣企業(yè)IPO將適用“即報(bào)即審、審過(guò)即發(fā)”政策。

　　2018年以來(lái)，支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市，歡迎獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股，又成了政策新風(fēng)口。2018年6月，證監(jiān)會(huì)、滬深證券交易所先后發(fā)布多個(gè)文件，創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）成為資本市場(chǎng)的新亮點(diǎn)。

　　劉士余本人也在2018年“兩會(huì)”期間，對(duì)支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市作出表態(tài)，稱經(jīng)過(guò)有關(guān)部委的共同努力，大家已經(jīng)有高度共識(shí)，并將會(huì)有相關(guān)的制度落地。對(duì)獨(dú)角獸企業(yè)的回歸，將創(chuàng)造很多工具，或設(shè)置相應(yīng)的制度安排。

　　更重磅的改變是，科創(chuàng)板即將落地，注冊(cè)制的試點(diǎn)推行，退市制度的完善，未來(lái)或?qū)鲗?dǎo)至創(chuàng)業(yè)板甚至主板，這無(wú)疑有望改寫(xiě)整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)的生態(tài)。

　　在對(duì)外開(kāi)放方面，在劉士余任內(nèi)，深港通正式啟動(dòng)，A股成功被納入MSCI和富時(shí)羅素的主要市場(chǎng)指數(shù)，A股市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放邁出了里程碑式的一步。

　　附：劉士余簡(jiǎn)歷

　　劉士余同志，1961年11月出生，漢族，江蘇灌云人，工學(xué)碩士。？

　　現(xiàn)任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席、黨委書(shū)記。？

　　1987年開(kāi)始先后在上海市經(jīng)濟(jì)體制改革辦公室、國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)工作。1994年11月起先后任中國(guó)建設(shè)銀行房地產(chǎn)信貸部副主任，中國(guó)人民銀行銀行司助理巡視員、副司長(zhǎng)，中國(guó)人民銀行監(jiān)管二司副司長(zhǎng)、司長(zhǎng)，中國(guó)人民銀行辦公廳主任、黨委辦公室主任。2004年7月任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)助理、黨委委員。2006年6月任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)。2014年10月任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行黨委書(shū)記，2014年12月任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行董事長(zhǎng)。2016年2月任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席、黨委書(shū)記。

　　（來(lái)源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)）