一名股民在證券交易所看手機 （圖片來源：視覺中國）

　　近日，A股“牛”氣四射。繼7月6日上證指數(shù)大漲5.71%、兩市成交額突破1.5萬億之后，7日兩市成交額進一步突破1.7萬億，創(chuàng)下近5年新高——可謂人氣爆棚。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，不經(jīng)意間，A股總市值已突破10萬億美元，為2015年6月以來首次；整個上半年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)與深證成指漲幅在全球主要股市指數(shù)中排名前三，成為讓人羨慕的“別人家的孩子”……

　　此外，股指期貨合約一度漲停，券商開戶數(shù)持續(xù)上升，老股民忙找交易密碼或追加資金，券商APP宕機，A股爬上熱搜及新聞聯(lián)播等各類消息“出圈”，股市人氣和熱度值飆升，無一例外都在傳遞“牛市來了”的信號。

　　“牛市”真的來了嗎？可以從以下支撐因素來分析。

　　首先看宏觀面，國內(nèi)疫情防控措施得力，經(jīng)濟基本面持續(xù)向好，各行各業(yè)不斷傳來復(fù)蘇加快的好消息。

　　其次看資金面，整個A股市場資金總體寬裕：貨幣政策落實政府工作報告提出的“廣義貨幣供應(yīng)量和社融規(guī)模增速明顯高于去年”要求；境外資金持續(xù)看好，北上資金大幅流入；新發(fā)公募基金屢傳超募消息。

　　第三看政策面，新證券法實施，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等一系列深層次改革穩(wěn)步推進、漸次落地，對外開放新舉措不斷，將A股的市場化水平推向新高度，也從最重要的內(nèi)因上提升了資本市場的中長期估值中樞，提高了投資者的信心。

　　第四看市場面，A股大盤估值相對處于歷史低位。

　　因此，市場和投資者期盼“牛市”的到來，有合理的邏輯。

　　不過，羅馬不是一天建成的，“牛市”亦然。

　　所謂“牛市”“熊市”，代表的是指數(shù)的波動，漲固然是喜，悲也有原因。在“牛市”里連續(xù)三天賺錢的激動，可能讓投資者很容易就忘了“熊市”連續(xù)三年“被割韭菜”的慘淡。

　　投資者當然期待上漲的“牛市”，但天下沒有只漲不跌的市場，就像沒有只跌不漲的市場一樣。股市里，波動性和風險永遠都在。

　　所以，相較于期待“牛市”，投資者或許更應(yīng)該期待一個“牛”市。

　　這樣一個“牛”市，應(yīng)該是一個制度更加健全、市場化更加完善、開放程度更高的市場；是一個更加尊重投資者、敬畏投資者、回報投資者的市場；是一個上市公司健康發(fā)展、市場參與方誠信服務(wù)、投資者回報有保障、交易生機勃勃的市場……

　　看穿 “牛熊”，看淡“牛市”。共同努力，建設(shè)一個讓投資者更有底、投資更可持續(xù)的更“牛”市場，不應(yīng)該是各方更期待的嗎？（【財經(jīng)翻譯官】陳劍/文）