8月24日在深圳證券交易所舉行的創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制首批企業(yè)上市儀式上拍攝的創(chuàng)業(yè)板上市協(xié)議及登記協(xié)議簽署儀式。新華社記者 毛思倩 攝

　　新華社深圳8月25日電（記者吳燕婷、孫飛、劉慧）8月24日，首批18家創(chuàng)業(yè)板注冊制企業(yè)在深圳證券交易所集體鳴鐘上市，標志著中國創(chuàng)新資本市場板塊開啟注冊制的新變革。

　　繼2019年中國科創(chuàng)板面世后，創(chuàng)業(yè)板完成從核準制上市到注冊制上市的轉身，中國資本市場向全面市場化改革繼續(xù)挺進。

　　從制度設計來看，中國創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制劍指市場化，是中國資本市場循序漸進的重要改革。

　　今年6月12日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》等5個辦法。證監(jiān)會、深交所等部門同時發(fā)布相關配套規(guī)則。由此，中國創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制拉開序幕。

　　為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市做了更貼近實際、更多元包容的制度設計，是中國創(chuàng)新資本市場板塊改革的亮點之一。

　　在監(jiān)管部門發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制規(guī)則后不久，7月30日，廈門美柚股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲得深交所受理。這是創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制后，首家申請采用表決權差異安排（即“同股不同權”）的擬IPO企業(yè)。

　　記者了解到，此前，考慮到表決權差異企業(yè)存在股權結構不穩(wěn)定、最終權益不透明等一系列問題，A股尚無對“同股不同權”企業(yè)實施上市的路徑。然而，不少創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)由于成長初期的需要形成了表決權差異的股權結構，這類企業(yè)中不乏成長性極強但被上市標準堵截在資本市場門外者。

　　“新的上市規(guī)則能更好地支持不同成長階段和不同類型的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，讓一些具有高成長性的、尚未盈利的企業(yè)，一些特殊股權結構的企業(yè)也可以通過資本市場實現(xiàn)直接融資，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。”中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)研究所副所長余凌曲說。

　　“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的根本所在是改變核準制，讓企業(yè)達到標準即可發(fā)行上市。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革將更好推動資本市場服務中小企業(yè)，能夠讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)插上資本的翅膀。

　　在不少專家看來，改革后的中國創(chuàng)業(yè)板將進一步升級，主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持模式創(chuàng)新、服務創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新模式、新業(yè)態(tài)、新應用的深度融合。

　　除了上市標準更貼近市場、更多元化以外，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革另一大亮點便是以信息披露為核心制度建設理念，通過強化發(fā)行主體的信息披露責任，加強信息披露的監(jiān)管工作，從而推進市場向透明化、法治化發(fā)展。

　　“注冊制下，以信息披露為核心的審核理念保證了市場的透明度，增強審核過程和結果的可預期性，大大縮短了企業(yè)上市等待的時間。”鋒尚文化董秘李勇告訴記者。

　　鋒尚文化是創(chuàng)業(yè)板注冊制首批上市企業(yè)之一，其2018年6月向中國證監(jiān)會遞交上市申請。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板注冊制銜接安排，今年6月22日鋒尚文化IPO審核“平移”至深交所上市審核中心處理，直至7月24日證監(jiān)會同意注冊，期間僅用了32天時間。

　　十年磨一劍，中國創(chuàng)業(yè)板從無到有，從小到大。

　　2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板在改革開放前沿深圳破繭而出，首批28家公司集體掛牌，從此，創(chuàng)業(yè)板成為中國利用資本市場扶植創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要制度設計。到如今，創(chuàng)業(yè)板已集結了超800家上市公司，超過九成企業(yè)為高新技術企業(yè)，超過八成企業(yè)擁有自主研發(fā)核心能力。可以說，創(chuàng)業(yè)板為中國建設創(chuàng)新型國家提供了有力支持。

　　中國資本市場的注冊制改革還在“進行時”，遠未到“完成時”。作為資本市場改革的“牛鼻子”，注冊制改革要從“試驗田”推向全市場，創(chuàng)業(yè)板改革邁出了至關重要的一步。

　　在中國人民大學副校長吳曉求看來，注冊制改革是中國資本市場現(xiàn)階段最重要的改革。“如果在中小板、主板也推行注冊制改革，意味著中國資本市場就完成了發(fā)行制度的重要改革。”

　　一些業(yè)界專家認為，注冊制改革一方面減少了核準、帶來了便利，另一方面市場化準入須輔以強化監(jiān)管，要對各類違法行為舉起“大棒”，否則注冊制改革的成效、進程都將受到影響。